今日排行

本周排行

本月排行

: 【供應】全自動停回轉

: 【供應】瑪萊寶油墨

普林太托KF 420*594
杭華油墨UV161 紅色S
東麗版材 WF95DY3
杭華紫外光固化油墨

膠印油墨

膠印材料

絲印材料

造紙行業(yè)：淡季跡象明顯等待盈利拐點

2011-08-01 08:24 來源：齊魯證券責編：陳伊超

摘要：: 目前板塊的整體估值具有一定的防御性，短期需關注人民幣對美元的持續(xù)升值預期會帶來的交易性機會，但短期內行業(yè)盈利能力面臨下滑的壓力，因此我們依然維持行業(yè)“增持”的投資評級，維持“標配”的建議。而鑒于輕工行業(yè)多數公司基本面情況較好，以及其偏消費的屬性，給予輕工行業(yè)“超配”的投資建議。

更多精彩資訊>>

　　【CPP114】訊：本周造紙印刷板塊走勢落后大盤。板塊本周下跌幅度為3.00%，落后滬深300指數（本周上漲1.95%）1.05個百分點。
　　
　　目前板塊的整體估值具有一定的防御性，短期需關注人民幣對美元的持續(xù)升值預期會帶來的交易性機會，但短期內行業(yè)盈利能力面臨下滑的壓力，因此我們依然維持行業(yè)“增持”的投資評級，維持“標配”的建議。而鑒于輕工行業(yè)多數公司基本面情況較好，以及其偏消費的屬性，給予輕工行業(yè)“超配”的投資建議。
　　
　　維持對行業(yè)下半年“先抑后揚”的走勢判斷，目前行業(yè)先抑的跡象已開始逐步顯露，三季度行業(yè)盈利水平環(huán)比將呈現(xiàn)下滑趨勢，但有望在三季度末觸底回升，四季度的傳統(tǒng)消費旺季有望拉升行業(yè)盈利能力，同時如果落后產能淘汰實施確實，行業(yè)在四季度有望迎來趨勢性投資機會。
　　
　　國際漿價本周保持穩(wěn)定，而國內漿價繼續(xù)下滑趨勢。國內漿價下滑的主要原因為三季度消費淡季的來臨，國內需求出現(xiàn)下滑所致。
　　
　　國際廢紙價格本周保持穩(wěn)定。我們繼續(xù)前期的看法，短期廢紙價格可能無法大幅度繼續(xù)上揚，但更無大幅度下挫的理由。我們維持前期觀點：廢紙價格大幅下跌的可能性較小，價格有望維持高位振蕩或小幅上揚。
　　
　　紙價下跌速度放緩，但不改頹勢。其原因在于國內漿價的下行以及逐步進入三季度紙品的消費淡季，后期需看落后產能淘汰的情況。
　　
　　鑒于目前造紙行業(yè)整體估值依舊不高，給予行業(yè)“增持”的投資評級，建議標配。
　　
　　　

　　【點擊查看更多精彩內容】

　　相關新聞：

　　造紙行業(yè)：人民幣升值提升行業(yè)估值水平
　　造紙行業(yè)2011年近一成落后產能將被淘汰
　　2011年造紙行業(yè)淘汰落后產能名單
　　造紙行業(yè)：2011年下半年展望

分享到：