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2014-08-13 09:31 來源：????? 責(zé)編：???

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小C專訪｜正博總經(jīng)理范

小C專訪·煒岡股份董事

【CPP114】訊：美歐經(jīng)濟復(fù)蘇不一致及利益訴求分化，決定了曾經(jīng)非常步調(diào)一致的兩大西方經(jīng)濟體被迫采取不一致的經(jīng)濟政策。目前世界經(jīng)濟進入以多元化、多極化為特征的新格局下的博弈，充滿了不確定性。如果處理得當(dāng)，中國將從此走出“崩潰論”陰影，實現(xiàn)民族振興和國家富強。

關(guān)于中國宏觀經(jīng)濟的討論一直是一個熱點問題，其中的“崩潰論”也時有耳聞。概括起來，“崩潰論”有兩個版本：1.0版和2.0版。

眾所周知，我國改革開放30多年取得了巨大的成就。但是，隨之而來的問題也不少，如資源消耗、產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染、房價飆升、地方政府債務(wù)高企、企業(yè)融資成本高昂……顯然，之前靠政府投資拉動的高速增長已經(jīng)不可持續(xù)。崩潰論1.0版直指近30多年來中國購買和積累的美國國債及外匯儲備，認為美國巨大的債務(wù)只能通過美元超發(fā)和貶值來兌現(xiàn)。這樣，中國積累的巨額外匯財富將嚴重縮水，而此時，隨著國內(nèi)資源消耗、人口紅利消失、企業(yè)經(jīng)營惡化、國內(nèi)債務(wù)鏈斷裂，由此內(nèi)憂外患全面爆發(fā)，此崩潰論1.0版。

崩潰論2.0版指的是美國利用其鑄幣權(quán)“剪羊毛”的過程。這也是在崩潰論1.0版的質(zhì)疑中產(chǎn)生的升級版，認為美國的核心利益是其鑄幣權(quán)。美國通過美聯(lián)儲操控利率和貨幣供給，利用世界經(jīng)濟的波峰和波谷，在經(jīng)濟波谷(經(jīng)濟危機)時連續(xù)下調(diào)利率，向全世界釋放貨幣，抄底世界各國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和資源。在經(jīng)濟波峰時(出現(xiàn)泡沫)時又連續(xù)大幅上調(diào)利率，兌現(xiàn)投資收益、回籠貨幣，造成世界新興市場國家資本市場斷崖崩盤式下跌，實現(xiàn)其變相掠奪式的“剪羊毛”策略。

由于最初布雷頓森林體系確立美元霸主地位及之后的石油——美元體系，美聯(lián)儲運用美元調(diào)控美國經(jīng)濟及金融具有牽一發(fā)而動全身的強大威力。借助華爾街不斷創(chuàng)新的各種衍生工具，美國利用強大的金融優(yōu)勢，利用經(jīng)濟波谷和波峰，攪動著世界貨幣市場、資本市場，一輪一輪地剪著“羊毛”。

到目前為止，所有的危機論和崩潰論都建立在美國霸權(quán)基礎(chǔ)之上，認為美國經(jīng)濟堅不可摧。

此輪歐債危機及美國次貸危機后，美聯(lián)儲急降利率并QE放水。美國頁巖氣革命壓低了美國國內(nèi)能源價格，制造業(yè)有了更低的成本及更強的競爭優(yōu)勢。“美國制造”戰(zhàn)略使得美國在全球的制造業(yè)企業(yè)出現(xiàn)了一定程度的回流，同樣也提升了其就業(yè)率。QE和扭曲操作壓低了社會融資成本，企業(yè)盈利水平提升，企業(yè)投融資活動非常活躍，科技研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新加速，全民就業(yè)水平不斷提升。

經(jīng)過幾年的休養(yǎng)生息，美國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，世界主要發(fā)達國家的股市已經(jīng)創(chuàng)了新高。英國甚至宣稱其房地產(chǎn)出現(xiàn)了泡沫，要在2015年初升息。所有的跡象表明，美國又要開始“剪羊毛”了。